2025年10月13日，国元证券发布了一篇半导体与半导体生产设备行业的研究报告，报告指出，中国加大稀土出口管制，美方计划对中加征100%关税。
报告具体内容如下：
报告要点： 期间（2025.9.29-2025.10.12）市场回顾
1）海外AI芯片指数期间上涨2.66%，只有博通小幅度下跌3%，其余成分股均出现上涨。
2）国内AI芯片指数下跌0.6%，其中通富微电（002156）涨幅超20%，兆易创新（603986）与澜起科技涨幅超过10%。
3）英伟达映射指数上涨0.2%，相关产业链公司股票多数出现下滑的情况。
4）服务器ODM指数上涨5.8%，成分股大都呈现上涨情况，其中Wistron、超微以及Wiwynn涨幅超10%。Quanta下跌23.1%，为唯一下跌成分股。
5）存储芯片指数上涨12.2%，近期存储芯片板块受AI需求驱动持续活跃，但企业级需求增长与供应链调整导致市场波动加剧。
6）功率半导体指数上涨1.1%；国元A股果链指数上涨1.0%，国元港股果链指数上涨0.9%。
行业数据
1）根据Digitimes预测，2025至2030年全球服务器出货量将保持稳健增长，年复合增长率（CAGR）预计达5.1%。
2）根据Steam2025年9月调查，AMD处理器市占率突破40%大关，达41.3%，创历史新高。同时，NVIDIAGeForceRTX4060笔记本显卡以4.84%的占有率逆袭登顶，成为最受欢迎的显卡，表明游戏笔记本市场正迅速崛起。
3）中国具身智能产业虽处起步阶段，但发展强劲，预计市场规模在2030年达到4000亿元，并将在2035年突破万亿元大关。
4）CounterpointResearch发布的2025年第二季度市场份额排名显示，前五名分别为：台积电、三星电子、中芯国际、联电和格芯。
重大事件
1）中国具有针对性的稀土出口管制措施，新增对钼、锰、铽、铑、镭五种关键稀土元素的管制，并规定只要产品含中国稀土（000831）原料，无论是否出口均需许可。
2）美国总统特朗普表示将于11月1日起对中国加征100%的额外关税并管制所有关键软件的出口，以此回应中国实施稀土出口管制。
3）特朗普政府正加大力度，将联邦政府对企业的拨款转换为股权，以保障美国关键矿产和半导体供应链的安全，旨在减少对中国的依赖。以下公司与此次战略投资计划相关：TrilogyMetals、CriticalMetals、LithiumAmericas、MPMaterials、USARareEarth以及英特尔公司。
风险提示
上行风险：中美贸易摩擦趋缓；半导体产业AI相关应用领域增速加快；苹果加速中国AI进展等。
下行风险：下游需求不及预期；国际贸易摩擦加剧；苹果AI进展放缓；其他系统性风险等。
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